Description
Abstract: The authors use vector autoregression (VAR) modelling techniques to examine the response of the domestic economy to foreign influences and to quantify some of the concepts and relationships relating to economic interdependence. Particular attention is given to the dynamic behaviour and interactions of the U.S. and Canadian economies over the past twenty years. Extensive empirical analysis reveals that U.S. variables are affected by international variables to a greater extent than many would think. While the Canadian economy is evidently more open than the U.S. economy, and therefore more vulnerable to external shocks, at least 20 to 30 per cent of the forecast variance of U.S. output and prices can be attributed to innovations in foreign variables. The authors also find that the shift from a fixed exchange rate regime to a flexible exchange rate regime did not seem to influence the behaviour of the time series for the variables studied.
Résumé: Dans ce rapport, les auteurs utilisent des techniques de modélisation fondées sur l'autorégression vectorielle pour étudier la réaction de l'économie nationale aux facteurs d'origine étrangère et quantifier certains concepts et rapports liés à l'interdépendance économique. Ils étudient tout particulièrement, du point de vue dynamique, le comportement et l'interaction des économies canadienne et américaine au cours des vingt dernières années. Les analyses empiriques approfondies qu'ils effectuent révèlent que les variables ayant trait à l'économie américaine subissent plus qu'on ne l'aurait pensé l'influence de facteurs internationaux. Même si l'économie canadienne est de toute évidence plus ouverte que l'économie américaine et a fortiori plus exposée aux chocs d'origine extérieure, au moins 20 à 30 % de la variance prévue des variables de production et de prix aux États-Unis sont attribuables à des chocs non anticipés sur les variables étrangères. Les auteurs constatent également que le passage d'un régime de taux de change fixes à un régime de taux de change flottants n'a pas semblé influer sur le comportement des séries chronologiques des variables étudiées.
Résumé: Dans ce rapport, les auteurs utilisent des techniques de modélisation fondées sur l'autorégression vectorielle pour étudier la réaction de l'économie nationale aux facteurs d'origine étrangère et quantifier certains concepts et rapports liés à l'interdépendance économique. Ils étudient tout particulièrement, du point de vue dynamique, le comportement et l'interaction des économies canadienne et américaine au cours des vingt dernières années. Les analyses empiriques approfondies qu'ils effectuent révèlent que les variables ayant trait à l'économie américaine subissent plus qu'on ne l'aurait pensé l'influence de facteurs internationaux. Même si l'économie canadienne est de toute évidence plus ouverte que l'économie américaine et a fortiori plus exposée aux chocs d'origine extérieure, au moins 20 à 30 % de la variance prévue des variables de production et de prix aux États-Unis sont attribuables à des chocs non anticipés sur les variables étrangères. Les auteurs constatent également que le passage d'un régime de taux de change fixes à un régime de taux de change flottants n'a pas semblé influer sur le comportement des séries chronologiques des variables étudiées.