Description
Abstract: The financial systems of some countries fared materially better than others during the global financial crisis of 2007-09. The performance of the Canadian banking system during this period was relatively strong. Using a case study approach together with empirical analysis, we assess some of the factors that contributed to this favourable outcome with a view to drawing useful lessons for regulatory reform. We argue that an important contributor to positive bank performance was a solid approach to risk management on the part of the Canadian banking system, an approach that was actively fostered by the domestic authorities. Efforts to buttress risk management were favourably influenced by several stressful yet instructive episodes in Canadian financial history. The 2007-09 crisis experience suggests a need to make risk management a pervasive element of financial system culture and emphasizes the importance of robust liquidity management.
Résumé: Les systèmes financiers de certains pays se sont bien mieux comportés que d’autres lors de la crise financière mondiale de 2007-2009. Le système bancaire canadien ayant fait relativement bonne figure durant cette période, les auteurs ont recours à une méthode des cas qu’ils combinent à des analyses empiriques pour évaluer certains des facteurs ayant favorisé ce résultat, dans le but de tirer des leçons utiles à une réforme de la réglementation. Ils font valoir qu’un des éléments ayant contribué de façon importante à la bonne tenue des institutions financières a été la solide approche en matière de gestion du risque adoptée par le système bancaire canadien, une approche que les autorités du pays ont activement soutenue. Les bilans tirés de plusieurs périodes de tensions qui ont marqué l’histoire financière canadienne ont eu une incidence bénéfique sur les efforts déployés pour améliorer la gestion du risque au pays. Les enseignements de la crise de 2007-2009 donnent à penser que la gestion du risque devrait être au coeur de la culture du système financier et font ressortir l’importance d’une gestion rigoureuse de la liquidité.
Résumé: Les systèmes financiers de certains pays se sont bien mieux comportés que d’autres lors de la crise financière mondiale de 2007-2009. Le système bancaire canadien ayant fait relativement bonne figure durant cette période, les auteurs ont recours à une méthode des cas qu’ils combinent à des analyses empiriques pour évaluer certains des facteurs ayant favorisé ce résultat, dans le but de tirer des leçons utiles à une réforme de la réglementation. Ils font valoir qu’un des éléments ayant contribué de façon importante à la bonne tenue des institutions financières a été la solide approche en matière de gestion du risque adoptée par le système bancaire canadien, une approche que les autorités du pays ont activement soutenue. Les bilans tirés de plusieurs périodes de tensions qui ont marqué l’histoire financière canadienne ont eu une incidence bénéfique sur les efforts déployés pour améliorer la gestion du risque au pays. Les enseignements de la crise de 2007-2009 donnent à penser que la gestion du risque devrait être au coeur de la culture du système financier et font ressortir l’importance d’une gestion rigoureuse de la liquidité.