Description
Abstract: (An earlier version of this technical report was published in June 2016.)
Until recently, there have been few efforts to systematically measure and aggregate the nominal value of the different types of sovereign government debt in default. To help fill this gap, the Bank of Canada’s Credit Rating Assessment Group (CRAG) has developed a comprehensive database of sovereign defaults posted on the Bank of Canada’s website. Our database draws on previously published data sets compiled by various public and private sector sources. It combines elements of these, together with new information, to develop estimates of stocks of government obligations in default, including bonds and other marketable securities, bank loans, and official loans in default, valued in US dollars, for the years 1970 to 2015 on both a country-by-country and a global basis. This update of CRAG’s database, and subsequent updates, will be useful to researchers analyzing the economic and financial effects of individual sovereign defaults and, importantly, the impact on global financial stability of episodes involving multiple sovereign defaults.
Résumé: (Une version antérieure de ce rapport technique a été publiée en juin 2016.) Jusqu’à tout récemment, peu d’efforts étaient consacrés à l’évaluation systématique des différents types de défauts souverains ainsi qu’au calcul de la valeur nominale globale des engagements qu’ils représentent. Afin de remédier à cette lacune, le groupe chargé de la notation du crédit de la Banque du Canada a développé une base de données exhaustive de défauts souverains, qui se trouve sur le site Internet de la Banque. Cette base repose sur l’exploitation et la compilation de données préalablement publiées par diverses sources, publiques et privées. De plus, elle contient de nouvelles données qui, conjuguées aux autres sources, permettent d’estimer le montant total des prêts bancaires, des obligations et autres titres négociables, de même que des prêts officiels en situation de défaut, tous exprimés en dollars américains, pour la période allant de 1970 à 2015. Cette information est présentée à la fois pays par pays, et de manière agrégée, c’est-à-dire à l’échelle mondiale. La base de données actualisée du Groupe chargé de la notation du crédit, et ses mises à jour ultérieures, sera utile aux chercheurs souhaitant analyser les effets économiques et financiers de la défaillance d’emprunteurs souverains spécifiques, ainsi que – dimension importante – l’incidence sur la stabilité financière mondiale de multiples défauts souverains.
Résumé: (Une version antérieure de ce rapport technique a été publiée en juin 2016.) Jusqu’à tout récemment, peu d’efforts étaient consacrés à l’évaluation systématique des différents types de défauts souverains ainsi qu’au calcul de la valeur nominale globale des engagements qu’ils représentent. Afin de remédier à cette lacune, le groupe chargé de la notation du crédit de la Banque du Canada a développé une base de données exhaustive de défauts souverains, qui se trouve sur le site Internet de la Banque. Cette base repose sur l’exploitation et la compilation de données préalablement publiées par diverses sources, publiques et privées. De plus, elle contient de nouvelles données qui, conjuguées aux autres sources, permettent d’estimer le montant total des prêts bancaires, des obligations et autres titres négociables, de même que des prêts officiels en situation de défaut, tous exprimés en dollars américains, pour la période allant de 1970 à 2015. Cette information est présentée à la fois pays par pays, et de manière agrégée, c’est-à-dire à l’échelle mondiale. La base de données actualisée du Groupe chargé de la notation du crédit, et ses mises à jour ultérieures, sera utile aux chercheurs souhaitant analyser les effets économiques et financiers de la défaillance d’emprunteurs souverains spécifiques, ainsi que – dimension importante – l’incidence sur la stabilité financière mondiale de multiples défauts souverains.