Description
Abstract: The authors revisit the relationship between energy prices and the Canadian dollar in the Amano and van Norden (1995) equation, which shows a negative relationship such that higher real energy prices lead to a depreciation of the Canadian dollar. Based on structural break tests, the authors find a break point in the sign of this relationship, which changes from negative to positive in the early 1990s. The break in the effect between energy prices and the Canadian dollar is consistent with major changes in energy-related cross-border trade and in Canada's energy policies.
Résumé: Les auteurs réexaminent la relation entre les prix réels de l'énergie et le dollar canadien établie par Amano et van Norden (1995), à savoir qu'une hausse de ces prix entraîne une dépréciation du dollar. À l'issue de tests de rupture structurelle, ils constatent que la relation entre les deux variables a changé de signe : initialement négative, elle est devenue positive au début des années 1990. Ce changement cadre avec l'évolution du commerce frontalier des produits énergétiques et l'assouplissement de la réglementation dans le secteur au fil du temps.
Résumé: Les auteurs réexaminent la relation entre les prix réels de l'énergie et le dollar canadien établie par Amano et van Norden (1995), à savoir qu'une hausse de ces prix entraîne une dépréciation du dollar. À l'issue de tests de rupture structurelle, ils constatent que la relation entre les deux variables a changé de signe : initialement négative, elle est devenue positive au début des années 1990. Ce changement cadre avec l'évolution du commerce frontalier des produits énergétiques et l'assouplissement de la réglementation dans le secteur au fil du temps.