Description
Abstract: More than 80 central banks use a committee to take monetary policy decisions. The composition of the committee and the structure of the meeting can affect the quality of the decision making. In this paper we review economic, experimental, sociological and psychological studies to identify criteria for the optimal institutional setting of a monetary committee. These include the optimal size of the committee, measures to encourage independent thinking, a relatively informal structure of the meeting, and abilities to identify and evaluate individual members' performances. Using these criteria, we evaluate the composition and operation of monetary policy committees in various central banks. Our findings indicate that e.g. the monetary policy committee of the Bank of England follows committee best-practice, while the committee structure of other major central banks could be improved.
Résumé: Dans plus de 80 banques centrales, les décisions relatives à la politique monétaire sont prises en comité. Or, la composition de ce dernier et la structure de ses réunions peuvent influer sur la qualité du processus décisionnel. Au terme d'une analyse des études économiques, expérimentales, sociologiques et psychologiques consacrées à la question, nous définissons les critères qui caractérisent le cadre institutionnel optimal d'un comité de politique monétaire : taille idéale; mesures favorisant l'indépendance des points de vue; structure relativement informelle des réunions; et moyens de distinguer et d'évaluer les contributions individuelles des membres. À partir de ces critères, nous comparons la composition et le fonctionnement des comités de politique monétaire de plusieurs banques centrales. Nous en concluons que les pratiques suivies par la Banque d'Angleterre sont supérieures à celles de plusieurs autres grandes banques centrales, qui gagneraient à améliorer la structure de leurs comités.
Résumé: Dans plus de 80 banques centrales, les décisions relatives à la politique monétaire sont prises en comité. Or, la composition de ce dernier et la structure de ses réunions peuvent influer sur la qualité du processus décisionnel. Au terme d'une analyse des études économiques, expérimentales, sociologiques et psychologiques consacrées à la question, nous définissons les critères qui caractérisent le cadre institutionnel optimal d'un comité de politique monétaire : taille idéale; mesures favorisant l'indépendance des points de vue; structure relativement informelle des réunions; et moyens de distinguer et d'évaluer les contributions individuelles des membres. À partir de ces critères, nous comparons la composition et le fonctionnement des comités de politique monétaire de plusieurs banques centrales. Nous en concluons que les pratiques suivies par la Banque d'Angleterre sont supérieures à celles de plusieurs autres grandes banques centrales, qui gagneraient à améliorer la structure de leurs comités.