Description
Abstract: We propose a new test for a multivariate parametric conditional distribution of a vector of variables yt given a conditional vector xt. The proposed test is shown to have an asymptotic normal distribution under the null hypothesis, while being consistent for all fixed alternatives, and having non-trivial power against a sequence of local alternatives. Monte Carlo simulations show that our test has reasonable size and good power for both univariate and multivariate models, even for highly persistent dependent data with sample sizes often encountered in empirical finance.
Résumé: Les auteurs proposent un nouveau test en vue de vérifier la validité de la distribution conditionnelle paramétrique multivariée d'un vecteur de variables yt étant donné un vecteur conditionnel xt. Ils montrent que la statistique du test suit asymptotiquement une loi normale sous l'hypothèse nulle et que le test est convergent pour toutes les hypothèses alternatives spécifiées et relativement puissant sous une suite d'alternatives locales. D'après les résultats de simulations de Monte-Carlo, le niveau et la puissance du test sont raisonnables, que les modèles considérés soient univariés ou multivariés, même en cas de forte persistance des données dépendantes et d'échantillons de taille usuelle en finance empirique.
Résumé: Les auteurs proposent un nouveau test en vue de vérifier la validité de la distribution conditionnelle paramétrique multivariée d'un vecteur de variables yt étant donné un vecteur conditionnel xt. Ils montrent que la statistique du test suit asymptotiquement une loi normale sous l'hypothèse nulle et que le test est convergent pour toutes les hypothèses alternatives spécifiées et relativement puissant sous une suite d'alternatives locales. D'après les résultats de simulations de Monte-Carlo, le niveau et la puissance du test sont raisonnables, que les modèles considérés soient univariés ou multivariés, même en cas de forte persistance des données dépendantes et d'échantillons de taille usuelle en finance empirique.