Description
Abstract: Empirical work on the underlying causes of the recent dislocations in bank-intermediated trade finance has been limited by the poor availability of hard data. This paper analyzes the key determinants of bank-intermediated trade finance using a novel data set covering ten banking jurisdictions. It focuses on the role of global factors as well as country-specific characteristics in driving trade finance. The results indicate that country-specific variables, such as growth in trade flows and the funding availability for domestic banks, as well as global financial conditions and global imports growth, are important determinants of trade finance. These results are robust to different model specifications. Further, we do not find that trade finance is more sensitive to global financial conditions than other loans to non-bank entities.
Résumé: Les travaux empiriques portant sur les causes sous-jacentes des perturbations récentes du financement du commerce international par intermédiation bancaire ont été limités par l’insuffisance de données factuelles. Dans cette étude, on analyse, au moyen d’un nouvel ensemble de données sur le secteur bancaire de dix pays, les principaux déterminants du financement bancaire du commerce international. L’étude se concentre sur le rôle des facteurs mondiaux et des caractéristiques idiosyncrasiques nationales dans le développement du financement du commerce international. Les résultats indiquent que les variables idiosyncrasiques, comme l’expansion des échanges et la disponibilité du financement provenant des banques nationales, ainsi que les conditions financières et la croissance des importations à l’échelle mondiale, sont des déterminants importants. Ces résultats sont robustes pour différentes spécifications du modèle. De plus, rien n’indique que le financement du commerce international est plus sensible aux conditions financières mondiales que les autres prêts consentis à des entités non bancaires.
Résumé: Les travaux empiriques portant sur les causes sous-jacentes des perturbations récentes du financement du commerce international par intermédiation bancaire ont été limités par l’insuffisance de données factuelles. Dans cette étude, on analyse, au moyen d’un nouvel ensemble de données sur le secteur bancaire de dix pays, les principaux déterminants du financement bancaire du commerce international. L’étude se concentre sur le rôle des facteurs mondiaux et des caractéristiques idiosyncrasiques nationales dans le développement du financement du commerce international. Les résultats indiquent que les variables idiosyncrasiques, comme l’expansion des échanges et la disponibilité du financement provenant des banques nationales, ainsi que les conditions financières et la croissance des importations à l’échelle mondiale, sont des déterminants importants. Ces résultats sont robustes pour différentes spécifications du modèle. De plus, rien n’indique que le financement du commerce international est plus sensible aux conditions financières mondiales que les autres prêts consentis à des entités non bancaires.