Description
Abstract: This paper studies how banks simultaneously manage the two sides of their balance sheet and its implications for bank risk taking and real economic activity. First, we analyze how changes in funding affect the supply of bank loans. We then examine how the supply of credit by banks that rely more on wholesale funding changed during periods of low-for-long interest rates and during the recent financial crisis. The findings suggest that contemporaneous changes in wholesale funding are positively associated with large business loans. In addition, we find that banks that rely on wholesale funding tend to increase mortgage loans in a prolonged low rate environment. This is suggestive evidence that these banks may be taking on more liquidity risk by supplying long-term loans with short-term funding. We also find that mortgage lending by banks relying more on wholesale funding increased, a likely result of government policies to increase liquidity in the market during the crisis.
Résumé: Cette étude examine la manière dont les banques gèrent simultanément l’actif et le passif de leur bilan ainsi que les conséquences de ce mode de gestion sur la prise de risque des banques et sur l’activité économique réelle. Notre analyse porte d’abord sur la manière dont les changements dans le financement influent sur l’offre de prêts bancaires. Nous nous intéressons ensuite à la façon dont l’offre de crédit des banques qui se financent essentiellement sur le marché de gros s’est transformée pendant les longues périodes de bas taux d’intérêt et lors de la récente crise financière. Les changements intervenus parallèlement sur le marché du financement de gros auraient une influence positive sur les volumes de prêts octroyés aux grandes entreprises. De plus, lorsque les taux d’intérêt restent bas pour une période prolongée, les banques qui dépendent du financement de gros ont tendance à augmenter leurs prêts hypothécaires, ce qui pourrait les conduire à une exposition accrue à un risque de liquidité si elles financent les prêts à long terme à partir de fonds à court terme. Nous constatons également que les banques qui font davantage appel au financement de gros ont haussé leurs volumes de crédit hypothécaire, probablement sous l’effet des politiques publiques destinées à soutenir à la liquidité du marché durant la crise.
Résumé: Cette étude examine la manière dont les banques gèrent simultanément l’actif et le passif de leur bilan ainsi que les conséquences de ce mode de gestion sur la prise de risque des banques et sur l’activité économique réelle. Notre analyse porte d’abord sur la manière dont les changements dans le financement influent sur l’offre de prêts bancaires. Nous nous intéressons ensuite à la façon dont l’offre de crédit des banques qui se financent essentiellement sur le marché de gros s’est transformée pendant les longues périodes de bas taux d’intérêt et lors de la récente crise financière. Les changements intervenus parallèlement sur le marché du financement de gros auraient une influence positive sur les volumes de prêts octroyés aux grandes entreprises. De plus, lorsque les taux d’intérêt restent bas pour une période prolongée, les banques qui dépendent du financement de gros ont tendance à augmenter leurs prêts hypothécaires, ce qui pourrait les conduire à une exposition accrue à un risque de liquidité si elles financent les prêts à long terme à partir de fonds à court terme. Nous constatons également que les banques qui font davantage appel au financement de gros ont haussé leurs volumes de crédit hypothécaire, probablement sous l’effet des politiques publiques destinées à soutenir à la liquidité du marché durant la crise.