Description
Abstract: This paper analyzes the macroeconomic impact of oil shocks in four of the largest oil-consuming Asian economies, using a structural vector autoregressive model. We identify three different types of oil shocks via sign restrictions: an oil supply shock, an oil demand shock driven by global economic activity and an oil-specific demand shock. The main results suggest that economic activity and prices respond very differently to oil price shocks depending on their type. In addition, a country’s oil-importing and -exporting status in the world oil market affects the transmission of shocks. Finally, subsample analysis shows a possible structural break in Japan and South Korea for all three types of oil shocks.
Résumé: À l’aide d’un modèle vectoriel autorégressif structurel, les auteurs analysent l’incidence macroéconomique des chocs pétroliers dans quatre des économies asiatiques les plus consommatrices de pétrole. S’appuyant sur des restrictions de signe, ils distinguent trois types de chocs, à savoir un choc d’offre, un choc de demande créé par l’activité économique mondiale et un choc spécifique de demande. Les principaux résultats indiquent que l’activité économique et les prix réagissent de manière très différente aux variations des cours du pétrole selon le type de choc en cause. Par ailleurs, le statut d’importateur ou d’exportateur de pétrole d’un pays au sein du marché mondial des produits pétroliers influe sur la transmission des chocs. Enfin, l’analyse par sous-échantillons montre un possible changement structurel au Japon et en Corée du Sud relativement aux trois classes de chocs recensées.
Résumé: À l’aide d’un modèle vectoriel autorégressif structurel, les auteurs analysent l’incidence macroéconomique des chocs pétroliers dans quatre des économies asiatiques les plus consommatrices de pétrole. S’appuyant sur des restrictions de signe, ils distinguent trois types de chocs, à savoir un choc d’offre, un choc de demande créé par l’activité économique mondiale et un choc spécifique de demande. Les principaux résultats indiquent que l’activité économique et les prix réagissent de manière très différente aux variations des cours du pétrole selon le type de choc en cause. Par ailleurs, le statut d’importateur ou d’exportateur de pétrole d’un pays au sein du marché mondial des produits pétroliers influe sur la transmission des chocs. Enfin, l’analyse par sous-échantillons montre un possible changement structurel au Japon et en Corée du Sud relativement aux trois classes de chocs recensées.