Description
Abstract: This paper examines the performance of M1 in an indicator-model of inflation over time horizons as long as 16 quarters into the future. The central conclusion of the paper is that, in addition to the output gap, the cumulative growth of M1 and the deviations of M1 from its long-run path provide "distant-early-warning" information about the future path of inflation.
Résumé: L'auteur cherche à évaluer le rôle joué par l'agrégat M1 dans un modèle indicateur servant à la prévision du taux d'inflation sur un horizon pouvant aller jusqu'à seize trimestres. Sa principale conclusion est que, à l'instar de l'écart de production, la croissance cumulative de M1 et les écarts de cet agrégat par rapport à son sentier de long terme renferment des éléments d'information sur l'évolution de l'inflation à long terme.
Résumé: L'auteur cherche à évaluer le rôle joué par l'agrégat M1 dans un modèle indicateur servant à la prévision du taux d'inflation sur un horizon pouvant aller jusqu'à seize trimestres. Sa principale conclusion est que, à l'instar de l'écart de production, la croissance cumulative de M1 et les écarts de cet agrégat par rapport à son sentier de long terme renferment des éléments d'information sur l'évolution de l'inflation à long terme.