Abstract: This paper analyzes the short-run dynamic process of inflation in Canada and examines whether a systematic variation in the relationship between inflation and output can be detected over time. In the theoretical literature, different models of price-setting behaviour predict that the slope of the Phillips curve will be a function of macroeconomic conditions, implying a time-varying sacrifice ratio. Evidence for four different types of asymmetry is presented in the context of short-run Phillips curves estimated in a state-space framework. The results suggest that there is significant time variation in the trade-off in Canada, but that it is difficult to distinguish definitively among the possible models generating the non-linearity.

Résumé: Les auteurs analysent le processus dynamique d'inflation à court terme au Canada et cherchent à établir si une variation systématique de la relation entre l'inflation et la production peut être détectée sur longue période. Les divers modèles théoriques décrivant le processus d'établissement des prix prédisent que la pente de la courbe de Phillips est fonction de la situation macroéconomique, ce qui laisse supposer un ratio de sacrifice variable dans le temps. Les auteurs présentent les résultats qu'ils obtiennent à l'égard de quatre types d'asymétrie différents en estimant des courbes de Phillips à court terme dans un cadre espace d'états. Selon ces résultats, la relation d'arbitrage varie beaucoup dans le temps au Canada, mais il est difficile de déterminer avec certitude lequel des modèles envisagés pourrait être à l'origine de la non-linéarité.