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Abstract: In this paper, we analyze the dynamic behaviour of employment and hours worked per worker in a stochastic general equilibrium model with a matching mechanism between vacancies and unemployed workers. The model is estimated for the United States using the Generalized Methods of Moments (GMM) estimation technique. An increase in government spending raises hours worked per worker, and crowds out private consumption due to a negative wealth effect. On the path converging towards the steady state, private consumption is below its long-run average and increases, which implies that the interest rate is above its long-run average and declines. The interest rate effect dominates the pure economic rent effect on the capital value of a hired worker to the firm, causing a reduction of job openings and consequently a decrease in employment. These results are contrasted with the predictions of a version of the Burnside, Eichenbaum and Rebelo's (1993) labor hoarding model.

Résumé: Les auteurs de l'étude analysent le comportement dynamique de l'emploi et du nombre d'heures travaillées par travailleur dans le cadre d'un modèle stochastique d'équilibre général doté d'un mécanisme d'appariement des postes vacants et des chômeurs. Le modèle est estimé pour les États-Unis à l'aide de la méthode des moments généralisés. Une hausse des dépenses publiques entraîne une augmentation du nombre d'heures travaillées par travailleur et provoque l'éviction d'une partie de la consommation privée par le jeu d'un effet de richesse négatif. Durant le processus d'ajustement vers le régime permanent, la consommation privée se situe sous sa moyenne à long terme et augmente graduellement, ce qui implique que le taux d'intérêt est supérieur à sa moyenne à long terme et baisse progressivement. L'effet du taux d'intérêt l'emporte sur celui de la rente économique pure dans la détermination de la valeur en capital d'un travailleur pour l'entreprise, d'où une réduction du nombre de postes disponibles et une diminution consécutive de l'emploi. Les auteurs comparent ces résultats aux prévisions d'une version du modèle de thésaurisation de la main-d'oeuvre de Burnside, Eichenbaum et Rebelo (1993).

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