Description
Abstract: This paper reports on an exploratory application to Canadian data of an approach pioneered by Martin Feldstein (1997, 1999). Feldstein finds that even at low inflation rates there are costs arising from the distortions introduced by the interaction of inflation with the taxation of income from capital (capital gains, dividends, and interest) in a less-than-perfectly-indexed tax system. Given the exploratory nature of our work, only the main aspects of the conceptual basis of this approach are sketched, and very rough-and-ready estimates for inputs and outputs reported. The economically significant welfare costs of inflation obtained when this approach is applied to Canada arise mainly from distortions in the timing of consumption and saving. However, our reservations about the approach have not led us to refine the estimates or to indicate a preferred estimate.
Résumé: L'étude présente les résultats de l'application aux données canadiennes, à titre expérimental, d'une approche proposée initialement par Feldstein (1997 et 1999). Ce dernier constate que, même à de bas taux d'inflation, l'interaction de l'inflation et de l'imposition des revenus tirés de placements (gains en capital, dividendes et intérêts) dans un régime fiscal imparfaitement indexé entraîne des distorsions coûteuses. Compte tenu du caractère exploratoire de leur recherche, les auteurs se contentent d'esquisser à grands traits le fondement conceptuel de la démarche de Feldstein et de présenter des estimations rudimentaires pour les données utilisées et les résultats obtenus. Les effets négatifs de l'inflation sur le bien-être, qui se révèlent importants du point de vue économique lorsque cette approche est appliquée au cas canadien, découlent surtout des distorsions liées à l'absence de synchronisme entre les activités de consommation et d'épargne. Toutefois, en raison de leurs réserves au sujet de l'approche de Feldstein, les auteurs se sont abstenus de peaufiner leurs estimations ou d'indiquer lesquelles leur semblent les plus plausibles.
Résumé: L'étude présente les résultats de l'application aux données canadiennes, à titre expérimental, d'une approche proposée initialement par Feldstein (1997 et 1999). Ce dernier constate que, même à de bas taux d'inflation, l'interaction de l'inflation et de l'imposition des revenus tirés de placements (gains en capital, dividendes et intérêts) dans un régime fiscal imparfaitement indexé entraîne des distorsions coûteuses. Compte tenu du caractère exploratoire de leur recherche, les auteurs se contentent d'esquisser à grands traits le fondement conceptuel de la démarche de Feldstein et de présenter des estimations rudimentaires pour les données utilisées et les résultats obtenus. Les effets négatifs de l'inflation sur le bien-être, qui se révèlent importants du point de vue économique lorsque cette approche est appliquée au cas canadien, découlent surtout des distorsions liées à l'absence de synchronisme entre les activités de consommation et d'épargne. Toutefois, en raison de leurs réserves au sujet de l'approche de Feldstein, les auteurs se sont abstenus de peaufiner leurs estimations ou d'indiquer lesquelles leur semblent les plus plausibles.