Description
Abstract: This paper empirically determines why, during the 1990s, inflation in Canada was consistently more stable than predicted by the fixed-coefficients Phillips curve. A time-varying-coefficient model, where all the parameters adjust simultaneously, shows that the behaviour of expectations was probably a major contributing factor. A decrease in the value of the coefficient on the first difference of the output gap also seems to have influenced the observed pattern of inflation. Finally, pass-through of relative price shocks into domestic prices is shown to have been low since 1983.
Résumé: L'auteure cherche à déterminer sur le plan empirique pourquoi l'inflation au Canada a été systématiquement plus stable, durant les années 1990, que ne le laissait prévoir la courbe de Phillips à coefficients fixes. Selon les résultats obtenus à l'aide d'un modèle à coefficients variables dont tous les paramètres s'ajustent simultanément, l'un des facteurs déterminants aurait été le comportement des attentes. Une baisse de la valeur du coefficient de la différence première de l'écart de production semble également avoir influé sur le profil d'évolution de l'inflation. L'auteure constate enfin que les chocs de prix relatifs ne se sont répercutés que faiblement sur les prix intérieurs depuis 1983.
Résumé: L'auteure cherche à déterminer sur le plan empirique pourquoi l'inflation au Canada a été systématiquement plus stable, durant les années 1990, que ne le laissait prévoir la courbe de Phillips à coefficients fixes. Selon les résultats obtenus à l'aide d'un modèle à coefficients variables dont tous les paramètres s'ajustent simultanément, l'un des facteurs déterminants aurait été le comportement des attentes. Une baisse de la valeur du coefficient de la différence première de l'écart de production semble également avoir influé sur le profil d'évolution de l'inflation. L'auteure constate enfin que les chocs de prix relatifs ne se sont répercutés que faiblement sur les prix intérieurs depuis 1983.