Description
Abstract: There is a large body of literature that studies the relationship between financial structure (that is, the degree to which the financial system is either market- or intermediary-based) and long-run economic growth. This paper gives a non-technical survey of that literature designed for a general audience. The literature suggests that financial structure does not explain differential growth rates across countries. What matters for growth is the overall level and quality of financial services. Therefore, the best way to examine the connection between financial structure and growth is not to study how markets and intermediaries can substitute for each other, but rather how markets and intermediaries complement one another.
Résumé: Il existe une abondante littérature au sujet de la relation entre la structure du système financier (la mesure dans laquelle celui-ci repose sur le marché ou sur les intermédiaires financiers) et la croissance économique à long terme. Les auteurs vulgarisent ici à l'intention d'un public non spécialiste les conclusions des chercheurs sur le sujet. Selon ces derniers, la structure financière n'explique pas l'écart de croissance entre les pays. Les facteurs déterminants sont la qualité et le niveau global de développement des services financiers. Par conséquent, la meilleure façon d'examiner la relation entre la structure financière et la croissance n'est pas d'étudier comment les marchés et les intermédiaires financiers peuvent se substituer les uns aux autres, mais plutôt comment ils se complètent.
Résumé: Il existe une abondante littérature au sujet de la relation entre la structure du système financier (la mesure dans laquelle celui-ci repose sur le marché ou sur les intermédiaires financiers) et la croissance économique à long terme. Les auteurs vulgarisent ici à l'intention d'un public non spécialiste les conclusions des chercheurs sur le sujet. Selon ces derniers, la structure financière n'explique pas l'écart de croissance entre les pays. Les facteurs déterminants sont la qualité et le niveau global de développement des services financiers. Par conséquent, la meilleure façon d'examiner la relation entre la structure financière et la croissance n'est pas d'étudier comment les marchés et les intermédiaires financiers peuvent se substituer les uns aux autres, mais plutôt comment ils se complètent.